【風口研報】數字基建落地加速 智算規模提升顯著 算力建設或成最確定主線
2024年07月22日 15:29
來源: 東方財富研究中心
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  7月22日,滬指盤中弱勢下探,一度跌超1%;小盤股逆勢活躍,場內超2900股飄紅。

  行業板塊漲多跌少,風電設備板塊大漲,軟件開發、計算機設備、互聯網服務、通信服務、汽車整車板塊漲幅居前,高股息資產走弱,銀行、教育、能源金屬、釀酒行業、化肥行業跌幅居前。

  近期,一批數字基建項目加快建設落地,其中智算中心成為布局重點,北京、四川、寧夏、河南等多地智算中心開工或投入使用。最新數據顯示,我國算力基礎設施建設達到世界領先水平,智能算力規模占比提升至逾30%。民生證券表示,算力建設成為國內新的重要內需,國內算力建設或是最確定主線;華西證券指出,政策持續加碼智算基礎設施建設,國產算力迎發展機遇;中信建投認為,國產算力迎來發展良機,海外算力板塊投資機會凸顯。

  民生證券:國內算力建設或是最確定主線

  當前國內處于AI快速發展階段,算力建設成為國內新的重要內需,考慮中美算力投資周期錯位,國內算力建設或是最確定主線??春眯枨髠?、供給側共同推動下信創行業迎來重要拐點,同時國企改革也將推動行業進一步發展。國內算力需求與自主可控有望成為最核心主線,財稅體制改革也有望推動相關細分領域發展,建議關注:1)自主可控:中國軟件、寒武紀等。2)人工智能紫光股份等國產AI服務器企業;海光信息等國產AI芯片企業,以及科大訊飛等AI終端企業。3)財稅體制改革:稅友股份等。

  華西證券:算力主權化 國產算力加速推進

  算力主權化,國產算力加速推進當前時點,政策持續加碼智算基礎設施建設,國產算力迎發展機遇。同時運營商資本開支向算力傾斜,加大國產化算力占比。我們認為,算力網絡方面將是長線投資熱點和方向,在全球算力主權發展過程中,競爭加速和芯片禁運等外部催化下,疊加國內AI大模型與應用的加速普及,國產算力發展成為當前市場熱點及明確方向。在萬卡集群加速建設過程中,政府與運營商持續推動國產化比例提升,國產算力廠商都在持續發力。重點關注國產AI芯片、交換機及交換機芯片、機柜內的高速互聯、液冷應用等領域。

  華泰證券:看好國產算力產業鏈投資機會

  一方面,經過一年多快速發展,以英偉達為核心的海外算力產業鏈的格局逐步清晰。另一方面,以國內算力芯片公司為代表的國內算力鏈,也在穩步發展??春?span id="bk_90.BK1036">半導體設備,先進工藝代工和封測,GPU、CPU、交換機芯片、存儲控制芯片,服務器代工在內的國產算力產業鏈的穩步發展。

  山西證券:關注AI終端、AI算力、AI網絡三條投資主線

  建議關注AI終端、AI算力、AI網絡三條投資主線。

  1、AI終端:2024年伴隨多品牌先后推出AI PC、AI手機,AI端側加速落地,帶動換機潮的同時催生終端全面升級,關注鵬鼎控股、立訊精密等。

  2、AI算力:英偉達產業鏈持續呈現供銷兩旺情形。與此同時,國內算力網絡高速發展,運營商、地方智算中心、互聯網企業不斷加大算力投資,在國內政策支持下,國產算力比例將獲得快速提升,關注寒武紀、海光信息等。

  3、AI網絡:光銅共進迎接scaleup和scaleout能力升級,關注中際旭創、天孚通信等。

  中信建投:國產算力迎來發展良機 海外算力板塊投資機會凸顯

  AI產業發展,算力先行。隨著國內領先的AI大模型基本實現能力邊界的突破,應用端也有望迎來加速落地。建議關注AI芯片、服務器、交換機、光模塊、液冷、連接器/線束、PCB和IDC等環節相關的標的。近期海外算力產業鏈板塊相關標的股價調整比較明顯,主要是由于市場擔憂國際形勢變化對AI發展產生影響。當前AI產業發展趨勢性強,海外算力板塊相關公司估值水平較低,投資機會凸顯。

  中信證券:擁抱端側AI 看好果鏈及AIoT成長機遇

  2024年,頭部廠商AI大模型多模態能力和整體智能水平全面提升,推理端降本速度超預期,大模型進一步朝“實時AI助理”邁進,端側AI落地已到達爆發的臨界點。從發展順序上看,我們認為從產品落地端側AI的可行性和必要性角度看,AI終端后續的發展順序將是重量級產品先行(AI Phone);輕量級產品跟進(AIoT),且遠期有望與手機產品融合。AI Phone方向,建議關注蘋果供應鏈中受益彈性靠前的公司;AIoT方向,短期看帶攝像頭的耳機或者智能眼鏡等產品,遠期AI+AR眼鏡具備想象空間,重點關注在SoC、光學及組裝環節具備優質卡位的公司。

  (本文不構成任何投資建議,投資者據此操作,一切后果自負。市場有風險,投資需謹慎。)

(文章來源:東方財富研究中心)

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