7月22日，滬指盤中弱勢下探，一度跌超1%；小盤股逆勢活躍，場內超2900股飄紅。

　　行業板塊漲多跌少，風電設備板塊大漲，軟件開發、計算機設備、互聯網服務、通信服務、汽車整車板塊漲幅居前，高股息資產走弱，銀行、教育、能源金屬、釀酒行業、化肥行業跌幅居前。

　　近期，一批數字基建項目加快建設落地，其中智算中心成為布局重點，北京、四川、寧夏、河南等多地智算中心開工或投入使用。最新數據顯示，我國算力基礎設施建設達到世界領先水平，智能算力規模占比提升至逾30%。民生證券表示，算力建設成為國內新的重要內需，國內算力建設或是最確定主線；華西證券指出，政策持續加碼智算基礎設施建設，國產算力迎發展機遇；中信建投認為，國產算力迎來發展良機，海外算力板塊投資機會凸顯。

　　民生證券：國內算力建設或是最確定主線

　　當前國內處于AI快速發展階段，算力建設成為國內新的重要內需，考慮中美算力投資周期錯位，國內算力建設或是最確定主線?？春眯枨髠?、供給側共同推動下信創行業迎來重要拐點，同時國企改革也將推動行業進一步發展。國內算力需求與自主可控有望成為最核心主線，財稅體制改革也有望推動相關細分領域發展，建議關注：1）自主可控：中國軟件、寒武紀等。2）人工智能：紫光股份等國產AI服務器企業；海光信息等國產AI芯片企業，以及科大訊飛等AI終端企業。3）財稅體制改革：稅友股份等。

　　華西證券：算力主權化 國產算力加速推進

　　算力主權化，國產算力加速推進當前時點，政策持續加碼智算基礎設施建設，國產算力迎發展機遇。同時運營商資本開支向算力傾斜，加大國產化算力占比。我們認為，算力網絡方面將是長線投資熱點和方向，在全球算力主權發展過程中，競爭加速和芯片禁運等外部催化下，疊加國內AI大模型與應用的加速普及，國產算力發展成為當前市場熱點及明確方向。在萬卡集群加速建設過程中，政府與運營商持續推動國產化比例提升，國產算力廠商都在持續發力。重點關注國產AI芯片、交換機及交換機芯片、機柜內的高速互聯、液冷應用等領域。

　　華泰證券：看好國產算力產業鏈投資機會

　　一方面，經過一年多快速發展，以英偉達為核心的海外算力產業鏈的格局逐步清晰。另一方面，以國內算力芯片公司為代表的國內算力鏈，也在穩步發展?？春?span id="bk_90.BK1036">半導體設備，先進工藝代工和封測，GPU、CPU、交換機芯片、存儲控制芯片，服務器代工在內的國產算力產業鏈的穩步發展。

　　山西證券：關注AI終端、AI算力、AI網絡三條投資主線

　　建議關注AI終端、AI算力、AI網絡三條投資主線。

　　1、AI終端：2024年伴隨多品牌先后推出AI PC、AI手機，AI端側加速落地，帶動換機潮的同時催生終端全面升級，關注鵬鼎控股、立訊精密等。

　　2、AI算力：英偉達產業鏈持續呈現供銷兩旺情形。與此同時，國內算力網絡高速發展，運營商、地方智算中心、互聯網企業不斷加大算力投資，在國內政策支持下，國產算力比例將獲得快速提升，關注寒武紀、海光信息等。

　　3、AI網絡：光銅共進迎接scaleup和scaleout能力升級，關注中際旭創、天孚通信等。

　　中信建投：國產算力迎來發展良機 海外算力板塊投資機會凸顯

　　AI產業發展，算力先行。隨著國內領先的AI大模型基本實現能力邊界的突破，應用端也有望迎來加速落地。建議關注AI芯片、服務器、交換機、光模塊、液冷、連接器/線束、PCB和IDC等環節相關的標的。近期海外算力產業鏈板塊相關標的股價調整比較明顯，主要是由于市場擔憂國際形勢變化對AI發展產生影響。當前AI產業發展趨勢性強，海外算力板塊相關公司估值水平較低，投資機會凸顯。

　　中信證券：擁抱端側AI 看好果鏈及AIoT成長機遇

　　2024年，頭部廠商AI大模型多模態能力和整體智能水平全面提升，推理端降本速度超預期，大模型進一步朝“實時AI助理”邁進，端側AI落地已到達爆發的臨界點。從發展順序上看，我們認為從產品落地端側AI的可行性和必要性角度看，AI終端后續的發展順序將是重量級產品先行（AI Phone）；輕量級產品跟進（AIoT），且遠期有望與手機產品融合。AI Phone方向，建議關注蘋果供應鏈中受益彈性靠前的公司；AIoT方向，短期看帶攝像頭的耳機或者智能眼鏡等產品，遠期AI+AR眼鏡具備想象空間，重點關注在SoC、光學及組裝環節具備優質卡位的公司。

　　(本文不構成任何投資建議，投資者據此操作，一切后果自負。市場有風險，投資需謹慎。)

（文章來源：東方財富研究中心）